Краудфандинг: инвестиции толпой

Краудфандинг — сбор средств большим числом инвесторов, каждый вкладывает относительно малую сумму, через специализированную онлайн-платформу. Родился около 2003-2005 с ArtistShare и IndieGoGo, взлетел с Kickstarter (2009).

Типы

Наградной (reward): платите за продукт, получаете его первым. Kickstarter, IndieGoGo
Донорский (donation): просто помощь, без возврата. GoFundMe
Долговой (debt, P2P lending): даёте деньги в долг, получаете проценты. LendingClub
Акционерный (equity): покупаете долю в компании. SeedInvest, Crowdcube
Роялти: получаете процент от выручки. ArtistShare

Kickstarter

Более $7 млрд собрано с 2009 года
200 000+ успешных проектов
"Всё или ничего": если цель не достигнута — деньги возвращаются
Комиссия платформы: 5% от собранного + 3-5% обработка платежа

Успехи

Pebble (умные часы): $20 млн в 2015 — рекорд на то время
Star Citizen (игра): $700+ млн, крупнейший краудфандинг. Проект всё ещё в разработке
Oculus Rift: $2,4 млн на Kickstarter, позже Facebook купил за $2 млрд
Exploding Kittens (карточная игра): $8 млн

Провалы

Coolest Cooler: $13 млн собрано, часть спонсоров не получила товар
Zano drone: $3,5 млн, обанкротились
Many others: по оценкам, 9% успешных проектов не поставляют в срок или вообще

Equity crowdfunding

JOBS Act (2012, США): разрешил непрофессиональным инвесторам покупать доли в стартапах
Regulation Crowdfunding (2016, США)
Платформы: StartEngine, Republic, Wefunder
Риск: 9 из 10 стартапов терпят крах
Неликвидность: нет рынка для перепродажи до IPO/поглощения

Россия

Закон о краудфандинге 2019: легализован
Платформы: Penenza, JetLend, Simex, MoneyFriends
В основном — P2P-кредиты для бизнеса, доходность 15-25%
Риски: банкротство заёмщика, платформы

Поддержка стартапов

Pre-seed: круг друзей и семьи, краудфандинг
Seed: бизнес-ангелы
Серия A: венчурные инвесторы
IPO/покупка: выход

Краудфандинг — ступенька к обычной венчурной лестнице или самостоятельный путь для небольших компаний.

Плюсы для инвестора

Низкий порог входа ($10-$500)
Диверсификация в 20-50 проектов
Поддержка интересных идей
Доступ к ранним стартапам

Минусы

Высокий риск потери капитала
Неликвидность (для equity)
Отсутствие прозрачной отчётности
Мошенничество: проверка платформ обязательна

Донорский: медицинский

GoFundMe: миллиарды собираются на лечение
Россия: Русфонд, Дом Роналда Макдоналда, Life Line
Рассказывает про неудачи системы здравоохранения — люди финансируют то, что должно быть гарантировано

Критика

"Профессиональные просители" — маркетинговые агентства, продвигающие чужие проекты за процент
Мошеннические проекты
Дублирование венчурной модели без её защитных механизмов
Неравенство — проекты с лучшим маркетингом собирают больше, качество не всегда коррелирует

Будущее

Токенизация: NFT-краудфандинг (SeedWise, Republic crypto)
AI-подбор проектов для инвесторов
Расширение в развивающиеся страны (дешёвые смартфоны + Stripe/аналоги)
Регулирование будет ужесточаться после громких банкротств